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必须警惕 — 全球金融转向带来的通缩威胁

分类: 金融讯息 版权:
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2018-12-4 17:11
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摘要:   后金融危机时期,为应对经济下行和通缩压力,世界主要经济体相继推出了积极的货币政策,特别是关国与欧元区量化宽松货币政策此起彼伏,由于其对全球经济金融发展举足轻重而备受关注。  美国自2008年以来连续不 ...
  后金融危机时期,为应对经济下行和通缩压力,世界主要经济体相继推出了积极的货币政策,特别是关国与欧元区量化宽松货币政策此起彼伏,由于其对全球经济金融发展举足轻重而备受关注。
  美国自2008年以来连续不断的施行四轮量化宽松货币政策,在稳定实体经济以及货币金融市场局而后,2014年10月29日,美联储宣布将削减购债规模150亿美元,正式退出量化宽松货币政策。但紧接着,欧元区宣布执行量化宽松政策,欧洲央行及欧洲央行各个成员国的央行自2015年3月1日起,每月将在二级市场购买总额600亿欧元的政府债券与私人债券,并一直持续到现在。但是,最近欧洲宣布将逐步退出量化宽松。这就意味着,全球最大的两个经济体相继退出了量化宽松政策,那么最终导致的结果是市场上的资金减少。本文惟佑汉唐将与大家讨论一下,大宗商品价格下跌与通缩的关系。
  我们知道目前美国结束了量化宽松政策,接连加息并且缩表,而且特朗普还实施减税政策以形成共振式吸引全球资本流入美国。欧洲也将退出量化宽松政策。那么也就是说,全球最大的两个货币输出“机器”将停止向全球输出货币,钱将变得更“值钱”。
  我们知道,在美国刚刚退出量化宽松时,国际油价伴随着悬崖式的下跌,最低到达了二十多美元,那么低油价或者说低大宗商品价格对中国有什么影响呢?之前看了惟佑汉唐在刀口公众号发的文章,许多留言说大宗商品价格下跌对于我们中国来说应该是好事,毕竟原材料的价格下跌了,也就等于制造业的成本降低了,企业应该赚得更多才是。
  目前看来,短期内或许对企业有一定的帮助,但是长期看来一定是弊大于利的!大家觉得前几年大宗商品价格低的时候,中国经济怎么样?国家这几年去库存,加强环保以拉升大宗商品价格又是为何?如果按照评论所诉,咱中华家这样干岂不是吃饱了撑着了?通胀容易控制,但是通缩是难以控制的,所以国家要极力避免通缩的发生。

  其实,大部分朋友都陷入了表面上的误区,只看到了大宗商品下跌对企业乃至国家带来的其中一个方面而已。
  我们首先从全球量化宽松这个说起。首先,美国结束量化宽松意味着全球各国国家或者说全球这个大经济市场上的资金变少了;其次,前些年国家原油价格下跌带动所以大宗商品下跌,进而导致实物原材料价格的悬崖式下跌。对于企业来讲,成本减少了自己的短期利润确实会提升。
  但是,大家有没有想过,整个市场上的资金减少是不是意味着商品价格不变的情况下用钱能够买到的东西变少了?要知道美国结束量化宽松之后的一两年时间,咱们中华家资本外流那个时候是最严重的,光外汇储备中华家就抛售了上万亿美元之多。再联系到前两年中华家不断降息降准释放流动性,相信大家不难看出中华家面对国内流动性的压力。现在全球都是一个整体,咱中华家又是最大的制造业国家,我们生产的产品需要卖给国外,所以全球整个大市场的资金变少了,在假定商品价格不变的情况下,是不是能够买到的东西会变少?那么企业最终是不是会产生库存压力?消灭库存最好的办法就是降低价格。而这还只是其中一个方面,我们还没有考虑到企业之间的竞争关系,企业之前为了竞争完全可以进行价格战的。
  其次,市场上的实物资产不断供应,交易也需要进行,可是市场上的流通货币不够,按照原价的实物资产总有一些卖不出去,企业的存货就会变多,这种情况将更加恶化。最好的办法就是降价消灭存货,一家企业降价其他企业势必跟着降价,再往后就是恶性价格战。对消费者而言,一旦习惯不断降价的景象,持币观望的人就会越来越多,随着市场主体也就是消费者中愿意消费的人越来越少,愿意持有现金的人越来越多,市场上流通的货币进一步减少。
  对于商家来说,发现进货却很难卖出去且经常亏损,于是商家将会减少进货或者同样持币观察市场,最终传递到企业就是东西不好卖了,企业利润下降,而企业利润下降带来的就是裁员以减少开支。换句话说,最终导致的结果将是,失业率上升,工作将更加难找。失业率上升对整个国家带来的影响可想而知。所以说,大家回顾一下最近几年中华家的政策,哪一个不是促进消费不是针对可能发生的通缩的?
  最后,我要解释一下,建议大家尽量持币并不是说建议大家不去消费,我的意思是与其拿去买股票,买投资性房产,这样的投资还不如持币。因为现在国内外经济和政治都不算风平浪静,资产波动比较大,对于我们普通人来说不参与为好,避免亏损,毕竟现在赚钱也不容易,当了韭菜就不好了。读了这篇文章之后,大家可以结合中华家的环保政策,房地产去库存,甚至汽油价格不降反升来进一步思考,欢迎大家留言讨论。
  讲讲贸易战,美国和中华家打起了贸易战。贸易战一方面对准咱们中华家的出口,另一方面打击咱们的科技行业。虽然说,咱们中华家最近给出的贸易数据还是比较好的,笔者看了还是比较欣慰,毕竟咱们整个工业体系完整,抗风险能力强,又有强力的政府。对于中华家的未来,我是有信心的。但是,我认为中美的冲突和摩擦不会轻易结束,未来甚至很长一段时间中美的关系都是产生摩擦和分歧然后继续谈,谈不好再继续……贸易战以及通缩威胁将持续存在。
  这篇文章我们只讲讲通缩,其实在我看来,高美元加低大宗商品价格配合加息缩表减税都起作用,美国的吸血策略才会成功,而其中最关键的一环就是打击大宗商品价格对制造业和资源出口国进行定向输入通缩。但是,至少现在美国在控制大宗商品价格这点貌似不太顺利(中东博弈的失利),即使最近国际原油价格下跌比较大,但是仍然在可以承受的范围,并没有下跌到低油价区域(30美元以下)。所以说,我认为:大宗商品价格下跌带来的通缩威胁我们是不能忽视的,应当格外重视!
  毕竟通胀好控制,通缩是最不好控制的!

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