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【理财】你能承受多少风险?  

2015-05-11 15:12 发布

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不了解风险就不了解金融,不了解风险就不会理财,
前两天,一个朋友打电话跟我聊天:
——手里有100w,做什么投资好?
——我反问她:你想要什么样的回报。
——不知道,能赚钱、比存款高就行!
——我再问她:那你能承受的亏损呢?
——只要本钱还在就行~
对于这样的朋友,我的建议都是“买固定收益”类的产品!为什么呢?因为她们(可能很多不接触理财的普通人都是)是完全不明白风险和收益关系的人。
所以,理财师喜欢让人们做“风险测试”,帮人们了解自己的风险承受能力和意愿。
为什么会害怕风险?
关于“赚钱”,学界有两大方法:第一个叫利用“货币时间价值”——利用时间和复利,让资金变得具有规模效应;第二个叫“风险收益均衡”原理,是指投资者愿意冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益。
上面案例提到的朋友,是想要集合两种方法的优势、避掉两种方法的缺陷:第一种的风险是长期价值增长小于货币购买力贬值速度,也就是“钱”的规模在增加但能买到的东西却在变少;第二种是投资亏损,不但没有收益而且本金也有所损失,也就是越投资越没钱。
风险该怎么躲?
系统风险,就是躲不掉的风险。这种风险说的是,一旦发生,谁都会受影响,比如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等,又称为不可分散风险或市场风险。
遇到这种风险,只能靠运气(及时撤出了)或者运气(扛到最后迎来了一个新机会),比如LTCM,他们不能要求俄罗斯政府因为延迟还债而赔偿他们,正如他们利用自己的发现拿俄罗斯政府债券赚钱但并没有分利润给人家一样,这种苦,只能自己咽。在面对这种风险时,银行、基金、证券机构或者是阿里巴巴,都是同样会面临风险的,只要是参与者,就会遭受风险。
另一种风险叫“非系统性风险”,就是躲得掉的。这种特有的风险发生在个别公司身上,比如员工罢工、新产品开发失败、投资失力、经营不善…又称为可分散风险。这有这种风险,才涉及到如何挑选投资机构的问题。因为其中大部分是可以依靠经验和研究躲过的,所谓“专业投资者”,也就是在这方面可以表现一番。
风险越高,收益越大?
应该如何理解这句话?是为了获得更高的利益而承担更大的风险?还是,因为承担了高风险所以一定会获得更高的收益?
在我看来,这是在讨论风险是否具有一定价值。我们可以把“风险收益均衡原理”理解成“无风险报酬率+风险报酬率”——也就是所谓投资组合原理。你应该设法增加你投资时的“无风险报酬比率”,然后结合你的风险承受能力,确定要把多少钱放在追求“风险报酬率”上。


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