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【金柜贷】30家银行存款定价分化:最高上浮1.48倍 ...  

2015-05-12 11:28 发布

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核心提要:银行寻找高成本负债来源动力不强,将存款利率上浮到顶的意愿并不大。记者统计的30家银行中,本轮降息后一年期存款利率仍维持于3%或以上的,仅剩宁波银行[1.28% 资金 研报]、徽商银行、杭州银行、汉口银行、江苏银行。

本报记者朱志超

实习记者谢水旺深圳、上海报道

央行自2015年5月11日起下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点,一年期存贷款基准利率分别至2.25%和5.1%。此外,存款利率上浮区间上限由基准利率的1.3倍调整为1.5倍;在此前2月28日的降息中,这一上限曾由1.2倍调整为1.3倍。

在上一轮降息中,浙商银行、恒丰银行、渤海银行等小型股份行和南京银行[1.56% 资金 研报]、汉口银行、包商银行、江苏银行等城商行,曾宣布执行存款利率1.3倍的“上浮到顶”。

而本此降息,鲜有银行执行1.5倍的“一浮到顶”。即便执行基准存款利率1.3倍以上的大中型商业银行,亦“寥寥可数”。相反地,无论是国有行、股份行或城商行,其执行的3月期-3年期存款定价,均较此前出现不同程度下滑。

民生证券宏观研究团队认为,存款利率定价范围继续扩大,一年期定存最高浮动可至3.3%-3.4%,但实体经济下行,可匹配的高收益资产供给收缩,银行寻找高成本负债来源动力不强,将存款利率上浮到顶的意愿并不大。

5月11日,1年期贷款基础利率(LPR)报于5.05%,下跌25个BP,自2015年2月末降息后再次大幅下跌。

受此影响,银行股5月11日盘中一度下跌近1%;截至收盘,上证综合指数[0.63%]上涨3.04%,而银行板块仅上涨1.59%,涨幅居A股板块的倒数第二位。

兴业银行[0.43% 资金 研报]首席经济学家鲁政委认为,这标志着货币政策调控思路从此前的“稳健”操作转向实际上的“宽松”,以此支持融资成本的下降和地方债置换。他认为,下一阶段央行的政策将以常态化的降准或PSL(抵押补充贷款)压低3个月以上期限的利率。

存款定价三大阵营:尚无“一浮到顶”

2014年11月末以来,三次降息均伴随着存款利率上浮区间上限的提升,分别从基准利率的1.1倍提升至1.2倍、1.3倍、1.5倍。在存款利率上浮区间上限为1.1倍时,几近所有商业银行均“一浮到顶”。而其后前两次降息并执行1.2倍、1.3倍存款利率上浮区间上限时,一众国有大行与股份行就放弃了“上浮到顶”的抉择,仅浙商、恒丰、包商等数家小型银行将1年期存款利率上浮至其时基准利率的1.3倍。

本次降息中,几近所有的商业银行存款利率并未1.5倍“一浮到顶”。国有行和数家股份行在降息通知出炉后,均将除活期存款外的存款利率下调25个BP。

21世纪经济报道查询5月11日各商业银行最新存款挂牌价后发现:国有行队列,工、农、中、建、交、邮储银行的一年期存款利率维持在2.5%水平,为基准利率的1.1倍,较3月后存款定价下降25个BP,而与五大行存款利率定价相仿的还有招商银行[-0.22% 资金 研报]。

中信、光大、民生、兴业、浦发、平安等股份行与北京银行[-1.39% 资金 研报]、上海银行、浙商银行等城商行的1年期定期存款利率维持在2.7%-2.75%的水平,约为基准利率的1.2倍。

然而,在活期存款、3年期、5年期的存款定价上,多家股份行与城商行则出现了一定程度的分化。

活期存款方面,股份行活期存款定价多为0.385%,部分城商行和中小型银行定价则保持在0.42%或0.455%的水平;五年期存款定价方面,股份行定价多集中于3.75%——4%区间内,而江苏银行、徽商银行、汉口银行等城商行则更将五年期存款定价于5%或以上。

地处江城的汉口银行,其三个月期至五年期存款在众多中小型城商行中尤为突出,其三个月、六个月、一年、两年、三年分别为2.73%、2.99%、3.25%、4.03%和4.875%,分别为同档基准利率的1.48倍、1.46倍、1.44倍、1.41倍和1.39倍。

记者统计发现,除并未更新存款利率定价的重庆银行、南京银行、包商银行外,本轮降息后一年期存款利率仍维持于3%或以上(基准利率的1.33倍)的,仅剩宁波银行、徽商银行、杭州银行、汉口银行、江苏银行。

然而,除了各商业银行在其官方网站上公布的定期存款定价调整,部分揽储能力较弱的股份行亦于私下以“活动”、“优惠”的形式,“暗中”提高其定期存款利率。

华南地区一股份行客户经理日前亦向21世纪经济报道透露,目前该行正在进行储蓄增值活动,部分客户储蓄利率上浮最高可至20%。

据了解,新客户只需在活动期间单日存入定期存款大于5万元、旧客户在活动期间自3月末后新存入的定期存款,均可享受二年、三年定期存款利率较基准上浮20%的优惠、五年期定期存款利率较基准上浮10%的优惠(两年定期3.72%、三年定期4.5%、五年定期4.675%)。

净息差承压:2015年将继续收窄

国泰君安研究报告显示,2014年16家上市银行净息差全年扩大4个BP至2.56%,但2015年一季度受降息影响,净息差环比收窄13个BP至2.54%,其中五大国有行收窄15个基点,股份行收窄9个基点,3家城商行收窄7个基点。

值得注意的是,净息差下滑是导致国有行一季度净利润大幅下滑的其中一重要原因。截至3月末,工行、农行、中行、建行的一季度净利润增速分别为1.39%、1.49%、1.05%和1.86%,“利润增速降至冰点”的说法并不为过。

本轮降息,对商业银行净息差、净利润增速的收窄幅度的影响几何,备受坊间市场关注。

招商证券[0.00% 资金 研报]研究报告显示,本轮降息并上调存款利率浮动区间上限至1.5倍,对银行净息差和净利润影响有限,估算2015年净息差将平均收窄5个基点,净利润将平均下降3.3%。

具体而言,招证预测,除工行净息差同比将微幅上升,建行、中行、交行2015年的净息差下降幅度集中于4.9-5.9个基点,农行受影响较大,净息差预计下滑达8个BP。

此外,招商证券还预测2015年建行、农行、中行、交行净利润分别同比将下滑3.04、5.5、3.66、3.51个百分点,2016年净利润下滑幅度整体高达7%以上。

股份行中,招证预测中信银行[4.11% 资金 研报]、民生银行[0.09% 资金 研报]等2015年的净息差亦将环比下滑5.6、4.7个基点,同期净利润将分别下滑4.62、2.84个百分点。

类似的是,申万宏源银行分析师陆怡雯认为,活期存款利率不变,预计存款成本下降幅度为5个基点;考虑到重新定价周期,预计2015年贷款平均利率下降幅度约为13个BP;静态测算下存贷利差将收窄9个基点。

据她测算,若假设2015年债券市场收益不变,同业市场收益和成本率同时下降10个基点,则上市银行平均净息差将下降2个基点,净利润增速平均下降1.1%。工行、农行、建行、中信、浦发的净利润增速降幅在1%以内,而民生银行、北京银行的净利润增速降幅会达2%以上。

市场普遍认为,货币市场利率迅速下行,银行间流动性较为宽松,年内仍迎来降息的可能性甚大。在申万宏源宏观分析师李慧勇看来,“年内起码再降25个BP至2%。来源:21世纪经济报道
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