创富贷:有关P2P的行业新闻  

2015-01-22 10:03 发布

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在美国,可能不了解美国市场的人意想不到的是,包括Lending Club等P2P机构是被美国证券交易委员会(SEC)所监管的。我们目前谈论国内P2P监管,主要的呼声就是银监会和央行哪一个介入,而从没有谈到证监会(创富贷:www.chuangfudai.net)。因为相比前两者,证监会无疑是更为严苛的。还是以美国为例,美国证券交易委员会(SEC)要求P2P公司必须详细地披露贷款相关的具体条款,在接受SEC监管之后,P2P(个人网贷)平台每天都至少一次或者多次向SEC提交报告。P2P平台需要将每天的贷款列表提交给SEC,保证当有消费者对P2P平台提起法律诉讼的时候,有存档的记录来证明是否存在错误信息误导消费者。这个措施或许可以使消费者在申请贷款时,免于不实信息的误导。

而从另外一方面,也有另一个理由支撑SEC的监管作用,就是美国市场发展程度极高的资产证券化。即原有的债权产品可以打包、设计成可交易证券,甚至与股市对接而成为一款流通的、有票面利率的类似传统债券的衍生证券资产。在这样一个前提下,借款人就是发债主体,P2P平台成为承销机构与证券产品设计者、定价者(也可能是第三方机构对接P2P 参与设计成证券产品),它虽然不能完全等同于券商机构,但已经在履行券商的部分功能,甚至间接因为它这些债权衍生品还参与到证券市场交易,而SEC对其监管便顺理成章。

所以,这些平台其实在某种程度上是向做承销、交易信息中介的券商看齐的。

但是,正如前面所提到的,尽管SEC监管保证了对P2P平台风险因素的尽职披露和备案调查,但这种监管形式毕竟过严,且高频率的监管信息披露导致相应业务成本上升,直接导致大量不能适应的P2P机构不能在美国市场开展业务。
  第二种,就是类金融理财性质的平台。
  为什么这么称呼这类平台呢?因为区别于上述类型,该类平台不仅是做小微借贷信息的中介,负责借款信息发布、借款人信用风险评级,同时,平台还对出借人进行一定程度的收益承诺,对出借利率承诺兑付,并且对出现的违约事件进行风险兜底。这是超越了纯信息中介的性质,与传统固定收益类理财如银行、信托、保险等是相同的。这是国内多数P2P机构所青睐的模式。

这就是目前国内一些P2P机构采用的风险准备金模式,这种情况是属于无限连带责任的保障,与多数第三方担保是有限连带责任保障是不同的。借款者只要出现违约或逾期,安全基金或风险准备金就进行垫付本息,如果垫付额度不够,则往后顺延一直垫付完毕为止。而担保多数只对确定不还款(而非逾期)的项目进行兜底垫付,但这个不还款的意愿与能力如何判断却颇有猫腻。

且不论风险准备金与第三方担保孰劣孰优,这两种都属于平台进行风险兜底模式。那么,问题来了,如果风险事件过大,平台或第三方担保无法兜底,怎么办?
所以,我们可以看到,凡是进行风险兜底的平台,都要干一件事——征信与信用调查(不管手段是信用稽核还是抵押物换信用),这也是国内大多数P2P在干的事。所以,从性质上说,这类P2P已经在做类似金融机构投资的行为,包括做信访、尽职调查、项目预估、风险定价、损益率和逾期率预估等。而从这些行为,可以明显看出这类平台是向银行、保险、信托等机构看齐的,甚至有些大平台已经开始着手与传统金融机构联手,打造有限合伙与多种超越信贷信息中介的理财模式,所以其发展前路是瞄准所谓的“社区银行”或者综合性金融机构。
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