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中信腾牛网剖析里外贷“猝死”  

2015-03-23 14:51 发布

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122日,北京P2P平台里外贷的法人代表孙友卫对外宣布,由于借款人未能归还款项并失联,该平台已无力继续垫付。里外贷因待偿付本息金额达9.34亿,被业内称之为P2P领域的“史上最大危机”,再次引发投资者对于P2P网贷平台风险控制能力的聚焦。

在业内掀起如此轩然大波的时期,行业内新贵中信腾牛网认为,里外贷的猝死的核心原因便是违背了“小额分散”这一P2P平台的风控原则。

腾牛网:正确理解“小额”与“分散”

小额能够避免统计学上“小样本偏差”的风险,假设平台有一项10个亿的借款,每个借款人平均借款额度为5万元,那么就有2万个借款客户,但如果不遵从“小额”原则,借款单笔是1000万时,那就只有100个客户。而客户数量过小,就会违背统计学的”大数定律“法则,样本数量的不足使得”坏账率“等统计学工具失去意义,做单笔大规模借款的P2P网站因此承担更大的风险。

“分散”用最通俗的话来说,就是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”,借款的客户分散在不同的地域、从事不同行业、年龄和学历等,这样就减少了这些分散的借款客户同时发生违约的概率。腾牛网高管提示:如果不遵从“分散”原则,借款客户都来自诸如房地产等特定行业,那一旦遇到房地产价格下行和房产市场交易低迷时,房地产企业借款客户同时违约的风险就会显著增加。

以中信腾牛网为例,目前腾牛网的投资标的均来自中信产业基金旗下另一家控股子公司中腾信,中腾信专注小额信贷,借款主体大多为个人消费信贷,借款额度均在5万左右。这就有效保证了贷款结构的分散性,而里外贷的运营则完全与“小额分散”的风控原则背道而驰。

“猝死”背后的数据

网贷之家研究院数据显示,截至2015121日,里外贷总成交量22.48亿元,待收本息共计9.34亿元;平均借款期限5.56个月,综合收益率39.77%。数据显示,该平台有待收的投资人数为1830人,人均待收金额51.06万元。待收金额前40名的投资人,金额均超过340万元。其中,待收排行第一的投资人,待收金额为1.74亿元。而更加夸张的是,里外贷平台上有待还的借款人数仅为8人,待还金额最高的借款人(即尚未还清款项的借款人),待还金额高达3.2亿元。上述8名借款人的人均待还金额达1.17亿元。

9.34亿借款全部来源于8个“大户”,这样只要任何一个人出现了偿付问题,里外贷平台立刻就会面临巨大压力,随时可能出现资金链断裂的兑付危机。

实际上,业内早已经对里外贷如此“奇葩”的产品结构提出质疑和预警。但高额收益的诱惑还是蒙蔽了很多投资者,令其损失惨重。根据腾讯财经的报道,一些投资者是只看到了高收益的诱惑,而忽视了其背后隐藏的巨大风险。一位30来岁的投资人说,自己在投资里外贷的一年多时间里,50万元本金翻番到100万元,“接近50%的年化利率。”但这一次全部赔了进去。他称自己从银行贷了不少钱投资P2P平台,现在已负债累累。

掌握风控原则,促进行业发展

“里外贷之死”再次向投资者敲响了警钟,挑选P2P网贷产品绝不能只看收益高低,对于那些有着异乎寻常高回报率但单笔借款金额巨大的P2P网贷平台,投资者最好敬而远之防范风险。中信腾牛网建议投资者在选择互联网理财产品时,挑选一家收益超平均水平,与此同时产品结构健康,单笔贷款金额较小的平台。凭借“大数法则”,贷款的分散化更有利于控制风险,贷款违约的概率会稳定在一个平台能够接受的范围内。同时中信腾牛网也呼吁业内同行坚持“小额分散“的风控原则促进整个行业的健康、稳健发展。



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